Desvalorização do real puxa forte alta dos preços das commodities em setembro
Depois de cinco meses consecutivos em queda, o preço médio das commodities com impacto relevante sobre a inflação brasileira, medido pelo Índice de Commodities Brasil (IC-Br), registrou forte elevação em setembro (7,83%). O aumento foi influenciado pela desvalorização do real frente à moeda americana. Se fosse medido em dólar, o IC-BR teria apresentado recuo de 1,21% no período.
O Banco Central já esperava um salto no IC-BR de setembro, mesmo apostando que o "viés desinflacionário" fará recuar o preço das commodities, com consequente redução da inflação A dose foi até um pouco menor do que a projetada pelo diretor de Política Econômica do BC, Carlos Hamilton, na semana passada (entre 8% e 9%).
Os três subíndices que compõem o IC-BR tiveram expansão no mês passado, com destaque para a alta de 8,80% das commodities agropecuárias (carne de boi, carne de porco, algodão, óleo de soja, trigo, açúcar, milho e café) e de 8,43% no valor das commodities energéticas (petróleo Brent, gás natural e carvão). O grupo de commodities metálicas subiu 5,08%.
O resultado de setembro vai na contramão da tendência de queda verificada nos meses anteriores. O IC-BR recuou 10,75% entre abril e agosto, quando apresentou variação negativa de 2,12% no acumulado do ano.
"A alta volatilidade cambial minimiza ainda mais o repasse da desvalorização dos preços das commodities para o mercado doméstico", disse uma fonte da área econômica. No entanto, a autoridade monetária considera que o repasse do câmbio para a inflação ("pass through") é bem menor agora do que no passado. Para o presidente do BC, Alexandre Tombini, o efeito não passa de 3%, no curto prazo, e pode chegar a 8%, no longo prazo.
Ao longo de 12 meses, os preços das mercadorias da cesta do IC-BR subiram 24,77%, resultado superior ao verificado nas commodities globais. Calculado pelo Commodity Research Bureau (CRB), índice que é a referência mundial para o mercado de matérias-primas, a variação no mesmo período, com cotações em real, foi positiva em 13,60%.
Na avaliação do BC, os preços das commodities estão sofrendo uma "moderação" que favorece a queda da inflação brasileira. Nos últimos dias, a aposta está se confirmando. Entre 29 de setembro e 4 de outubro, o preço de algumas commodities agrícolas, como soja e trigo, caiu 9%.
Fonte: Valor Online